什么是股票交易？

股票交易是指买卖公司的股票，以从市场价格变动中获利。当您买入一家上市公司的真实股票时，就拥有了该公司的一小部分权益。您也可以通过差价合约（CFD）等衍生品交易股票价格变动，而无需持有股票本身。

股票交易与长期投资在目标和时间跨度上有所不同。交易者通常关注价格变动、入场和离场时机以及风险管理；根据交易策略不同，持仓时间可能是几分钟、几天、几周或几个月。

如果您刚开始接触股票交易，起初可能会觉得相关术语令人眼花缭乱。因此，本指南将逐步讲解什么是股票、股票价格如何确定、实际股票与差价合约有何区别，以及如何开始交易并管理交易风险。之后，您还可以通过网站上的股票交易课程深入了解各个主题。

什么是股票？

股票是代表公司一小部分所有权的单位。购买上市公司的实际股票后，您便成为股东。您持有的股份占公司已发行股票总数的比例，决定了您所拥有的股权比例。

例如，如果一家公司有1 million股已发行股票，而您持有1,000股，那么您持有的股票相当于公司已发行股票总数的0.1%。

根据股票类型以及公司和市场规则，持有股票可能赋予您某些权利和收益，例如：

• 如果股价上涨，可从股票价值上升中获益。
• 如果公司决定派发股息，可获得股息。
• 在某些情况下享有投票权。
• 之后可在市场上将股票卖给其他投资者。

持有股票并不保证盈利。股价可能上涨或下跌，股息也并非一定会派发；是否派息取决于公司的决策和财务表现。

股市如何运作？

股市是一个撮合买卖双方交易上市公司股票的系统。买卖订单按照各交易所的规则和所采用的执行方式成交。

全球一些知名的股票市场和交易所有：

• 纽约证券交易所 （NYSE）。
• 纳斯达克。
• 伦敦证券交易所 （LSE）。
• 沙特证券交易所 （Tadawul）。
• 其他国家的交易所和金融市场。

打开经纪商平台并点击买入或卖出后，订单不一定会直接发送给另一位投资者。通常，交易订单会先发送至经纪公司，再由经纪公司根据相关市场、股票、订单类型和所采用的执行方式，将订单转至适当的交易所或执行场所。

简而言之，流程如下：

• 投资者选择想要买入或卖出的股票。
• 投资者通过经纪商平台提交交易订单。
• 经纪商接收订单，并将其转至适当的执行场所。
• 当达到所需价格并满足相关条件时，买入订单会与符合条件的卖出订单撮合。
• 订单成交后，投资者账户中会显示确认信息。随后进行交割，即股票所有权和资金的实际转移。在美国市场，大多数股票交易会在成交日后的1个工作日完成交割（T+1）；这一制度自2024年5月28日起实施。

执行速度和最终成交价取决于股票的流动性、订单类型、市场状况和买卖点差。因此，订单的成交价可能与提交订单时显示的价格不同，尤其是在波动性较大的时期。

股票价格如何确定？

股票价格由买卖双方的供求关系决定。当股票需求增加，买方愿意支付更高价格时，股价往往会上涨。相对于现有需求，卖压增加时，股价可能下跌，直到市场达到买卖双方都愿意交易的价格水平。

哪些因素会影响股票价格？

多种因素都会影响股票供求，包括：

• 公司的财务业绩、利润和营收。
• 公司的未来增长前景。
• 影响公司业务的新闻和公告。
• 利率和货币政策。
• 经济状况和通货膨胀。
• 公司所在行业的表现。
• 管理层决策和公司策略。
• 并购。
• 投资者情绪和市场趋势。
• 股票相对于公司盈利和增长前景的估值。

因此，股票价格反映的不仅是公司的过往表现，也反映了投资者对未来盈利、增长和风险的预期。如果公司的部分当前业绩下滑，但好于市场预期，股价仍可能上涨。如果业绩虽好，却低于市场预期，股价也可能下跌。

股票交易如何运作？

股票交易是交易者根据对价格走势的预期买卖股票，旨在从价格变动中获利，同时管理仓位大小、风险和成本。

以最简单的真实股票交易为例，交易者以某个价格买入一股股票，并希望之后以更高的价格卖出。如果股价下跌，交易者以低于买入价的价格卖出股票，结果就是亏损，而非盈利。

假设示例：假设您以每股$100的价格买入10股。下表展示了两种情景下的结果，尚未计入这笔交易可能产生的佣金、税费或其他费用：

盈亏不仅取决于价格走势，还取决于入场价与出场价之差、股票数量以及交易成本。因此，仅仅预测股票会上涨还是下跌还不够；还需要制定计划，明确何时入场和离场，以及愿意承担多少风险。这正是风险管理发挥作用的地方。

股票交易与股票投资有什么区别？

股票交易与股票投资的主要区别在于目标、时间跨度和决策方式。交易者通常着眼于在较短时间内从价格波动中获利，而投资者通常关注公司的长期增长和盈利情况。

实际上，交易者会关注价格趋势和动能、支撑位和阻力位、影响市场的新闻，以及入场和退出时机。投资者则关注营收和盈利增长、公司的财务状况是否稳健、估值以及管理层的素质。

不过，这两种方法之间并没有严格的界限。交易者可能会运用基本面分析来筛选股票，投资者也可能会运用技术分析来把握买入时机。归根结底，两者的区别在于时间跨度、买卖频率以及仓位管理方式。

买入真实股票与通过差价合约交易股票有何区别？

买入真实股票与通过差价合约（CFD）交易股票，主要区别在于是否拥有股票。买入真实股票后，您便拥有该公司的一部分股权。交易差价合约时，您交易的是一种跟踪股票价格变动的衍生合约，但不拥有标的股票。

因此，在交易平台上看到Apple、Tesla或Amazon等股票，并不意味着您一定是在买入真实股票；平台也可能将其作为CFD或其他衍生品提供。例如，Exness在其官方网站上提供的股票是CFD，这意味着您交易的是股票价格行为，而并未持有股票本身。

什么是股票CFD？

股票CFD是一种衍生金融工具，可让您在不实际持有股票的情况下交易股票价格变动。

交易股票CFD时：

• 您不持有标的股票。
• 您的盈亏与价格变动相关。
• 根据经纪商和监管机构的不同，可能可以使用杠杆。
• 持仓达到特定期限时，可能会产生融资成本。
• 您不一定能享有与实际股东相同的权利。
• 可能会进行与股息相关的现金调整，而不是像真实股票持有人那样直接获得股息。

真实股票与股票CFD有什么区别？

股价下跌时能获利吗？

可以，通过所谓的卖空获利，也就是卖出自己并不持有的股票，希望之后以更低的价格买回。卖空真实股票通常需要通过经纪商借入股票，再从市场买回并归还给出借方。卖空通常受保证金账户规则约束。因此，美国证券交易委员会（SEC）将其描述为适合有经验投资者的策略。

使用差价合约（CFD），通常可以直接按股票价格开立卖出交易，无需借入股票。无论采用哪种方式，如果价格不跌反涨，就会产生亏损。股票价格理论上没有上涨上限，因此在开立空头头寸前，确定仓位大小并设置止损单尤为重要。

股票交易有哪些类型的订单？

股票交易订单是交易者发送给经纪商的指令，用于说明如何买入或卖出股票。不同订单类型在执行方式、对价格的控制程度以及对风险管理的影响方面各不相同。

• 市价单：以当前最佳可得价格立即买入或卖出股票的订单。市价单通常能迅速成交，但不保证成交价格；最终成交价可能与提交订单时显示的最新价格不同，尤其是在价格快速波动或流动性较低时。
• 限价单：允许您指定希望买入或卖出的价格，或更优价格。例如，您可以下单，以$95或更低的价格买入该股票。这种订单让您能更好地控制价格，但如果市场价格没有达到您指定的水平，订单就不一定能成交。
• 触发单：当价格达到预设的止损价时买入或卖出的订单。触发后，通常会转为市价单。根据交易策略，您可以用它开仓或平仓。

实际操作中，这些订单用于提前确定如何平仓：

• 止损单：一种触发单，当价格走势与预期相反时，可用来平仓。由于触发后通常会转为市价单，因此无法保证以止损价成交。价格跳空或快速波动时，可能出现滑点。
• 止盈单：当价格达到指定目标时自动平仓的订单。它通常以类似限价单的方式运作，有助于按计划平仓，而不是根据市场波动临时做决定。这两种订单的执行方式取决于经纪商和交易平台。

如何逐步开始股票交易

要有条理地开始股票交易，首先要明确目标、了解市场基础知识，并选择合适的经纪商。然后，在下单前制定清晰的计划。

• 决定您是要进行交易还是投资： 确定目标是短线交易、波段交易还是长期投资。这个选择会影响分析方式、交易次数以及需要多密切地监控交易。
• 了解股市基础知识：在使用真实资金之前，应先了解股票、交易所、交易量、订单类型和费用等概念。关键术语包括买价，即买方愿意支付的最高价格，您可以按此价格卖出；以及卖价，即卖方愿意接受的最低价格，您可以按此价格买入。两者之间的差额称为点差。您可以从股票交易新手必懂的关键术语列表开始。
• 选择合适的经纪商：查看其牌照和法律实体、提供的市场、您将买入真实股票还是差价合约（CFD），以及相关费用、订单执行方式和入金、出金方式。
• 开立账户并完成验证：根据所在国家、产品和适用法规，经纪商可能会要求您提供身份证明和地址证明，以及一些财务或投资信息。
• 确定合适的资金金额：没有一个适合所有交易者的固定金额，而且最低入金不一定就是合适的交易资金。请考虑股价、是否支持零股交易、仓位大小、交易成本，以及您能够承受的风险水平。
• 选择并研究一只股票：不要仅仅因为一只股票很受欢迎、价格大幅上涨或经常在社交媒体上被讨论，就买入它。请了解这家公司及其所属行业、业绩、估值、股票的流动性和价格行为，并明确自己的入场理由。
• 制定交易计划：买入前，请确定入场理由、入场价格、价格走势与预期相反时的离场价位、潜在目标价、仓位大小，以及您能接受的最大亏损。然后，在计入交易成本后，比较潜在盈利与潜在亏损（即风险回报比）。
• 选择订单类型：决定使用市价单、限价单还是触发单，并确保了解每种订单的执行方式及相关风险。
• 按照计划执行并管理交易：不要因每一次短期价格波动而改变决定。如果交易背后的原因发生变化，请按照明确的规则重新评估交易。
• 记录交易并进行复盘：记下股票名称、入场原因、入场价和出场价、交易结果、出现的错误，以及您遵循计划的程度。复盘交易日志有助于随着时间推移改进决策。

股票交易有哪些风险？

股票交易存在风险，在某些情况下可能导致部分或全部本金损失。风险程度取决于股票类型、仓位大小、流动性、市场状况，以及是否使用杠杆。

股票价格下跌的风险

股票交易中最基本的风险是，买入后股价可能下跌。如果买入股票后价格下跌，仓位价值就会缩水，卖出时可能会实现亏损。

当仓位大小相对于账户规模较大，或入场时没有明确的退出计划时，这种风险会更加显著。

公司风险

公司特有的问题可能导致股票价格下跌，例如利润下降、债务增加、管理层问题、主要产品失败或竞争优势丧失。

在更严重的情况下，公司可能陷入财务危机或破产，导致股东遭受重大损失。

市场风险

即使一家实力雄厚的公司的业务没有直接问题，如果整体市场或行业板块下跌，其股票也可能随之下跌。

利率、通货膨胀、经济衰退、金融危机和地缘政治紧张局势等因素，可能同时影响许多股票的价格。

流动性风险

流动性反映了在不显著影响股票价格的情况下买入或卖出股票的难易程度。交易清淡的股票可能让交易者难以按理想价格平仓，而且买卖点差也可能更大，从而增加执行交易的成本。

新闻与价格跳空风险

公司业绩、监管决定或意外消息都可能引发价格大幅波动。

有时，股票开盘价可能远高于或低于前一交易日的收盘价，形成跳空缺口。因此，止损单的实际成交价格可能与指定价位不同。

集中度风险

将较大比例的资金投入一只股票，会使投资组合的表现更加受该公司的情况影响。

如果公司遭遇负面消息，或业绩恶化，对资金的影响可能会大于将资金分散投资于多个标的时的影响。

杠杆风险

使用保证金或通过CFD交易股票，风险会显著增加，因为杠杆能让您开立规模超过实际投入资金的头寸。

这意味着，与不使用杠杆交易相比，即使价格变动幅度相对较小，也可能带来更大的盈利或亏损。

心理风险

股票交易的风险不只来自市场，也可能源于交易者自身的决策。我们在指南《股票交易中最危险的心理误区》中对此作了详细说明。以下是一些可能影响交易结果的常见行为：

• 因为害怕错过价格变动而入场交易。
• 受贪念驱使，追求超出交易计划所定目标的盈利。
• 因恐惧而在计划之外平仓。
• 报复性交易：通过开立新头寸，试图迅速弥补亏损。
• 过度交易：在没有明确机会时进行过多交易。

如何管理股票交易风险？

管理股票交易风险，意味着在开仓前评估潜在亏损，选择合适的仓位大小，并制定明确的入场和出场规则，而不是只依赖预测。

股票交易风险管理的关键规则：

• 在入场前评估潜在亏损：了解价格达到什么水平时，您的交易判断将不再成立；同时明确，如果价格触及该水平，您的账户能够承受多少亏损。目标是限制亏损交易的影响，而不是完全避免亏损。
• 计算仓位大小：根据账户规模、愿意承担的风险金额，以及入场价与止损单价位之间的距离，确定股票数量。止损单价位离入场价越远，在承担相同风险金额的情况下，能够买入的股票就越少。
• 不存在适用于所有人的统一风险比例：一些交易者会将每笔交易的风险设为资本的1%或2%，但这并非适合所有人的规则。合适的风险水平取决于股票的波动性、账户规模、交易策略以及持仓数量。
• 入场前查看公司的财报发布日期：财报公布和重要新闻发布前后，波动性可能上升，因此可以考虑缩小仓位大小，或推迟在这些时期入场。
• 避免过度集中：分散投资可以降低单一公司出现问题所造成的影响，但不能消除市场风险。持有大量自己并不了解的股票，并不一定意味着风险管理更好。

假设仓位大小示例：假设您的账户余额为$5,000，并且决定每笔交易的风险不超过1%，即$50。如果以$100买入股票，并将止损单设在$98，那么每股风险为$2。因此，最多可以买入$50 ÷ $2 = 25股，总价值为$2,500。

此计算未计入成本；如果股票开盘时已跳空跌破止损位，实际亏损可能超过$50。如需了解该方法的分步说明，请参阅我们的指南：股票交易中的风险管理：1%规则与止损单（阿拉伯语）。

如何选择股票经纪商？

选择股票经纪商不应只看费用。还应考虑牌照、可交易的股票种类、所有权性质、执行质量、客户资金保护，以及入金和出金是否方便。

合适的经纪商应清楚说明您买的是什么、需要支付哪些费用，以及哪个法律实体将持有您的账户。

查看经纪商的牌照

首先，确认由哪个法律实体提供服务，然后在相关监管机构的官方登记册中查询其牌照。

品牌知名或展示了监管机构的标志，并不足以证明其合规。请确认持有您账户的实体确实受到所列监管机构的监管，因为不同国家的保护措施和条款可能有所不同。

经纪商提供真实股票还是CFD？

正如我们在“真实股票与CFD的区别”一节中所解释的，在交易平台上看到某只股票，并不意味着您拥有它。开户前，请查看经纪商的可交易品种清单或合约规格，因为产品类型决定了所有权、杠杆、股息、成本和股东权利。

查看可交易的交易所和市场

不同经纪商提供的市场各不相同。有些经纪商专注于美国股票，另一些则提供欧洲、亚洲或本地市场的交易渠道。

先确定想交易哪些市场，再确认经纪商提供您实际需要的股票和交易所。

查看是否支持零股交易

零股让您可以购买部分股票，而不必买入整股。

当股票价格较高，或您想将少量资金分散投资于多家公司时，这项功能可能很有用。不过，请查看经纪商关于所有权和执行的条款，因为不同公司的零股交易方式可能有所不同。

比较股票交易费用

不要只看“零佣金”这一说法。即使买卖不收取佣金，交易也可能涉及其他成本。尤其要查看：

• 交易佣金。
• 点差（如有）。
• 货币兑换费用。
• 入金和出金费用。
• 托管费或账户管理费（如有）。
• 不活跃费。
• 如果使用保证金或衍生品，还需考虑融资成本。

查看入金和出金

查看您所在国家/地区可用的入金和出金方式、相关费用、最低或最高限额，以及通常的处理时间。

入金前也应仔细查看出金条款，因为根据经纪商所属的法律实体或您的居住国，某些方式或货币可能受到限制。

总之：选择股票经纪商时，首先核查其牌照和法律实体。然后，根据您的目标确认您获得的是真实股票还是差价合约（CFD），并在开户前比较可交易市场、费用、交易平台和出金方式。

主要股票经纪商

以下列出了几家知名经纪商及其各自的最低入金金额。这只是一个参考标准。如需详细比较股票交易平台，包括产品类型、成本和可交易市场，请参阅我们的可靠股票交易平台选择指南。

总结：股票交易前需要了解什么？

股票交易涉及买卖公司的股票，或交易与其价格挂钩的产品，以从价格波动中获利。在进行第一笔交易之前，重要的是清楚了解以下内容：

• 您交易的股票和产品：您买入的是真实股票，还是交易CFD？
• 市场和股票价格的运作方式：股市如何运作？供求关系在价格变动中起什么作用？
• 交易执行基础：了解买价、卖价和点差，以及市价单、限价单和触发单等订单类型。
• 分析股票：了解公司的基本面，解读价格行为，并了解可能影响股票的因素。
• 交易成本和风险：了解费用、仓位大小、潜在亏损，以及价格走势对您不利时的退出点。
• 经纪商和账户：确认经纪商受监管，并了解账户类型、产品和交易条款。
• 交易计划：下单前，确定入场和离场的原因，以及如何管理风险，而不是仅仅依赖预测。

对初学者来说，首要目标不是找出明天会上涨的股票，而是建立清晰的决策流程，并在预测出错时管理风险。可以先分析一家业务自己了解的公司的某只股票，并尝试在模拟账户中为这只股票制定交易计划。

股票交易常见问题